Hedge funds for Vendetta, Glory and … GOLD !

“The only verdict is vengeance; a vendetta held as a votive, not in vain, for the value and veracity of such shall one day vindicate the vigilant and the virtuous. Verily, this vichyssoise of verbiage veers most verbose, so let me simply add that it's my very good honor to meet you and you may call me "V".” (Uit: "V for Vendetta")


Op 20 januari schreef ik dat hedge funds zich verzamelden om de Europese Unie aan te vallen en uiteen te scheuren. Nadat ik het bericht had geplaatst dacht ik lang na of ik misschien niet had overdreven. Zou het ooit echt zo ver komen?

De Europese Unie zal er alles aan doen om de aanvallen af te slaan. De aanvallen zijn gebaseerd op de enorme opeenstapeling van schulden en begrotingstekorten doorheen de monetaire unie. Vooral de Zuid-Europese landen worden aangevallen door de hedge funds maar vele andere West-Europese landen, zoals België, zijn er helemaal niet veel beter aan toe. De Europese Unie zal er alles aan doen om de eenheid te redden. Er zullen dus veel euro’s hiervoor (opnieuw) in het financieel systeem gepompt worden. Ja, ze kunnen Griekenland redden. Maar het zal veel geld kosten. Ja, ze kunnen Portugal en Ierland redden. Ja, ze kunnen Spanje redden maar het zal hen nog eens ontzaglijk veel meer geld kosten. De overheden, hier specifiek de Duitse regering en de ECB kunnen alles proberen te redden en te garanderen. Maar zoals ik eerder al zei, als je alles garandeert, garandeer je uiteindelijk niets. Want op een bepaald moment breekt het systeem onder het gewicht van exploderende schulden en het drukken van geld. Daar gaan we naartoe. The Endgame.

Intussen probeert iedereen de toekomst voor zich uit te duwen. Voor mij geen probleem, dat geeft me meer tijd om me voor te bereiden op wat komen zal. Dat geeft me meer tijd om edele metalen te accumuleren.

Meer dan een maand geleden schreef ik dat hedge funds een formidabele “trade” in elkaar aan het zetten waren. En dat zou negatief zijn voor Europa. Het kon ook tijdelijk negatief zijn voor de euro. Het kon de goudprijs doen dalen of gelijk blijven in dollar maar de goudprijs zou wel stijgen in euro’s. Dat is effectief wat we de voorbije maand gezien hebben. De goudprijs in dollars daalde licht en stijgt nu weer (dus is ongeveer gelijk gebleven). De goudprijs in euro’s is echter naar een nieuw record (all time high!) gestegen.

De problemen in Griekenland en de andere Zuid-Europese landen zoals Spanje en Portugal vormen de focus nu in de financiële media. En dat nu al ongeveer sinds begin dit jaar. Ook de aandeelbeurzen van deze landen werden hard getroffen. Overheidsinstanties zijn sindsdien opnieuw de hongerige hedge funds en andere financiers gaan beschuldigen om hun land en munt te destabiliseren omdat deze financiers ‘short’ gingen op deze landen. Het gaat zelfs zover dat de Spaanse inlichtingendienst nu de invloed van hedge funds onderzocht in de problemen die sinds eind januari in Spanje accelereerden.

Ik zei al eerder: de hedge funds zijn de aanleiding en niet de oorzaak. Zij stellen het probleem van de onbetaalbare schulden aan de kaak. Als de landen nooit zoveel schulden waren aangegaan, dan was er geen probleem en hadden de hedge funds dit nooit kunnen uitbuiten.

In 2008 schreeuwde de CEO van Lehman Brothers ook moord en brand omdat hedge funds zijn bank aan het aanvallen waren. Onder andere David Einhorn was één van de voornaamste aanvallers die 'short' ging op het aandeel van Lehman Brothers. CEO Dick Fuld vond dit ongehoord, het was volgens hem nergens op gebaseerd. Hij vond het misdadig dat de hedge funds de aandelenkoers van zijn bedrijf/bank onderuit haalden. Uiteindelijk ging Lehman bankroet.

Nu schreeuwen de ministers van de overheden ook moord en brand. Het zal allemaal hetzelfde vervolg kennen.

Pittig detail: deze week hoorde ik van een Amerikaan dat de voormalig CEO van Lehman Brothers, Dick Fuld, nu zelf een hedge fund heeft opgestart in downtown Manhattan. Hij, die met honderden camera’s op zich gericht, twee jaar geleden de hedge funds roofdieren noemde en voorspelde dat hij de hedge funds ging kapot maken. Ongelooflijk hoe het leven kan keren.

Laten we eens kijken wat de Wall Street Journal vandaag in de weekendeditie op de voorpagina plaatst. Het is gewoon briljant en deed me sterk terugdenken aan mijn artikel over hedge funds dat ik eerder schreef.

“Some heavyweight hedge funds have launched large bearish bets against the euro in moves that are reminiscent of trades at the height of the U.S. financial crisis.
The big bets are emerging amid gatherings such as an exclusive "idea dinner" earlier this month that included hedge-fund titans SAC Capital Advisors LP and Soros Fund Management LLC. During the dinner, hosted by a boutique investment bank at a private townhouse in Manhattan, a small group of all-star hedge-fund managers argued that the euro is likely to fall to "parity"—or equal on an exchange basis—with the dollar.”

De grootste hedge funds zaten dus begin februari bijeen op een galadiner. En bespraken er hun plan voor Vendetta.

WSJ gaat verder: “The currency wagers signal that big financial players spot a rare trading opening driven by broader market dislocations. The euro, which traded at $1.51 in December, now hovers around $1.3550. With traders using leverage—often borrowing 20 times the size of their bet, accentuating gains and losses— a euro move to $1 could represent a career trade.

If investors put up $5 million to make $100 million trade, a 5% price move in the right direction doubles their initial investment.

"This is an opportunity...to make a lot of money," says Hans Hufschmid, a former senior Salomon Brothers executive who now runs GlobeOp Financial Services SA, a hedge-fund administrator in London and New York.”

De hedge funds gaan dus voor een “career trade”. Een belegging die hun veel winst moet bezorgen. Maar nog veel meer zijn de handelaars belust op eeuwige glorie die hen te beurt kan vallen als ze gelijk krijgen. Glorie!

Net zoals George Soros die in 1992 het Britse pond succesvol aanviel en hiervoor nog steeds geroemd wordt.

De WSJ vergelijkt: “Few traders expect the value of the euro to collapse in the same the way that the British pound did in 1992 amid a large bearish bet by Mr. Soros. In that famous trade, which traders say led to a $1 billion profit, selling led by Mr. Soros pushed the pound's value so low that the Britain was forced to withdraw its currency from Europe's Exchange Rate Mechanism, which tied currencies together within fairly narrow trading bands, which then caused the pound to drop even more sharply.”

De WJS gaat verder:

“Through small gatherings, hedge funds can discuss similar trades that can feed on each other, in moves similar to those criticized in the Panic of 2008.
...
There is nothing improper about hedge funds jumping on the same trade—unless it is deemed by regulators to be collusion. Regulators haven't suggested that any trading has been improper. Still, the euro action shows that such loosely coordinated trading is roiling markets.”


Dit is een zeer belangrijk artikel. Hedge Funds verzamelen zich tegen de EU. En het zijn echt de grootste namen.

“Then, big hedge-fund managers, such as Greenlight Capital Inc. President David Einhorn, who also was at this month's euro-dominated dinner, determined that the fortunes of Lehman Brothers Holdings and other financial firms were dim and bet heavily against their securities.
...
George Soros, head of a $27-billion fund manager, warned publicly last weekend that if the European union doesn't fix its finances, "the euro may fall apart." Through a spokesman for Soros Fund Management, he declined to comment for this article.
...
Some of the largest hedge funds, including Paulson & Co. Inc., which manages $32 billion, have bought such swaps, which act as insurance against a default by Greece on its sovereign debt. Traders view higher swaps prices as warning signs of potential default.

Since January, the prices of such swaps have nearly doubled, reflecting investors concerns about a default by Greece. Paulson had built a large bearish position on Europe, people familiar with the matter say, including swaps that will pay out if Greece defaults on its debt within five years. But someone familiar with the matter said that more recently, Paulson had become bullish on the euro.”

David Einhorn van Greenlight Capital. George Soros, opnieuw! En John Paulson, de man die met de subprime crisis de “trade of the century” maakte. (Hierover verscheen onlangs een boek.) Zij zijn allen negatief over de euro en kochten credit default swaps om hierop te speculeren. Ik toonde eerder hoe deze swaps gestegen zijn en in de richting van een IJsland-scenario evolueert. Alhoewel Paulson net zijn kar zou gedraaid hebben nu de euro de laatste maand al sterk daalde.

Wat mij echter onmiddellijk opviel, en wat niet wordt benadrukt in het artikel, is dat deze traders nog iets anders gemeenschappelijk hebben.

Nu komt de bom:

Deze drie grote namen: Einhorn, Soros én Paulson hebben in de loop van 2009 allemaal grote posities in … pompompom … GOUD opgebouwd!!!

Toen David Einhorn dat deed, schreef ik het hier op deze blog. De WSJ meldt het kort op het einde van het artikel: “Greenlight's Mr. Einhorn, meanwhile, who was among the earliest and most vocal bears on Lehman, said he is bullish on gold because of inflation concerns. Mr. Einhorn declined to comment.”


George Soros maakte de afgelopen maand de goudgemeenschap ongerust door goud de “ultieme zeepbel” te noemen. Maar het bleek dat hij zelf goud had bijgekocht, dus het mag duidelijk zijn dat de zeepbel nog veel potentieel heeft om eerst nog qua omvang enorm toe te nemen.

John Paulson startte begin dit jaar een eigen goudfonds en hij pompte er zelf iets van 250 miljoen dollar in.

Deze hedge fund managers nemen allemaal grote posities in goud omdat ze ervan overtuigd zijn dat er nog enorme prijsstijgingen komen in de volgende maanden en jaren. Naar mijn mening hadden ze veel eerder moeten instappen, jaren geleden toen ik dat deed. Maar goed, het is zeker nog vroeg. Goud heeft nog een lange weg te gaan, jaren aan potentieel. De grote massa van beleggers en burgers heeft nog niets van goud in portefeuille en dat zal uiteindelijk wel komen.

Gewoonweg een zeer interessant artikel en tot mijn eigen grote verbazing kan je het vandaag ook integraal online lezen op de website.

De WSJ heeft ook een zeer interessant artikel over Spanje dit weekend. Je kan het ook hier lezen. Het maakt onmiddellijk duidelijk dat Europa nog grotere problemen staan te wachten. De schuldencrisis (en hiermee de muntencrisis) bevindt zich nog maar in zijn beginstadium.

“Greece set off the crisis rattling the euro zone. Spain could determine whether the 16-nation currency stands or falls.

The euro zone's No. 4 economy, Spain has an unemployment rate of 19%, a deflating housing bubble, big debts and a gaping budget deficit. Its gross domestic product contracted 3.6% in 2009 and is expected to shrink again this year, leaving Spain in its deepest and longest recession in a half-century.”

Het artikel valt in huis met een anekdote die alles zegt over de staat van de Spaanse economie:

“At the center of the crisis are millions of Spaniards like Olga Espejo. The 41-year-old lost her administrative job at a laboratory in Madrid, then found a temporary post replacing someone on sick leave—until that job was abolished. Her husband and her sister have also been laid off—all among the one in nine working Spaniards who have lost jobs in the past two years.”

De allesvernietigende werkloosheid. Het is de spaartegoeden van de Spanjaarden aan het wegvreten en het zal de huizenmarkt daar nog veel meer ineen doen storten.

De kost om Spanje te redden, zal voor de EU gigantisch zijn. De WSJ noemt het een “shock and awe infusion:

“Euro-zone heavyweights Germany and France have pledged to support Greece if necessary. But any bailout for Spain—whose $1.6 trillion economy is nearly double those of troubled euro-zone partners Greece, Portugal and Ireland combined—would be far costlier.

A "shock and awe" infusion aimed at renewing faith in Spain's finances, should it be necessary, would take roughly $270 billion, according to an estimate by BNP Paribas. It estimates similar confidence-restoring moves in Greece, Ireland or Portugal would require $68 billion, $47 billion and $41 billion, respectively.”

Spanje heeft hulp nodig van Europa want de politici willen het electoraat niet straffen. Ze willen de lonen niet laten dalen of de belastingen drastisch te verhogen. Dat is nochtans nodig om het begrotingstekort én de staatsschulden af te bouwen. Andere opties zijn inflatie en/of devaluatie, maar Spanje kan geen euro’s drukken. Dat doet de ECB en is dus afhankelijk van Frankfurt.

“Spain can't devalue its currency to make its exports more attractive and its sunny beach resorts cheaper because the euro's value is driven by Germany's bigger, competitive industrial economy.

Madrid can't slash interest rates or print money to spur borrowing and spending, because those decisions are now made in Frankfurt by the European Central Bank.

Spain could still try to stimulate growth through tax cuts and spending increases. But it has already mounted enormous stimulus spending that swelled its budget deficit to 11.4% of GDP last year, and it would need to sell more bonds to raise fresh cash. Buyers of Spanish government bonds, spooked by the prospect of a Greek default, have already demanded higher interest rates from Madrid.”

Wat als Spanje uit de eurozone stapt? Dit is een belangrijke vraag. Het zou een Argentinië-scenario betekenen. Iets wat vroeg of laat de volledige westerse wereld lijkt te zullen treffen.

“Mr. Lachman of the American Enterprise Institute is among the pessimists who doubt the government will take this course. He thinks Spain's chronic inability to restart growth will lead it to contemplate a third option: splitting the euro zone asunder by withdrawing from the common currency. That would permit a devaluation that would, at a stroke, increase Spain's competitiveness and allow the economy to grow again.
A more mainstream view holds that no government, Spain's included, would dare to brave the financial chaos such a move would unleash.

"It's extremely costly to leave the euro," said Jean Pisani-Ferry of Bruegel, a pro-European think tank in Brussels. The moment a government hinted at a possible devaluation, there would be a run on the banks and an effective default on every euro financial contract with that country. "The day you start to admit that you're thinking about it, you're in a financial mess."

... fascinating.

Greetings,

Leonidas
Chairman & CEO, 300 Quintillion Capital Inc.

Voorspellingen 2009: een stand van zaken

Dit is de tekst die ik begin dit jaar neerschreef. Alles wat in italic staat, schuin gedrukt, heb ik nu toegevoegd. Dat zijn de nieuwe bedenkingen, de stand van zaken.


In de loop van 2009 zal het meer en meer duidelijk worden dat de wereld in een Nieuwe Grote Depressie is geworpen. De wereld komt in de greep van een economische depressie, ook al zal de meerderheid van de media, de politici en de economen het pakweg een ‘wet t-shirt party’ noemen. De volledige crisis zal verteerd moeten worden als een gastronomisch menu. De kredietcrisis is het voorgerecht. De crisis van het wereldwijde monetaire systeem, de muntencrisis, de crisis van het papiergeld, wordt het hoofdgerecht. En zal weldra (zéér heet) worden opgediend. Het lekkerste, het dessert, wordt de terugkeer van het goud in het monetaire systeem, de terugkeer van hoop voor de wereld. Het ganse menu zal niet enkel in 2009 worden opgediend maar ook nog tot diep in het volgende decennium. De voorspellingen die hier dus gemaakt worden hebben niet alleen hun gevolg voor dit jaar, maar ook voor de jaren vanaf 2010.

Voor 2009:

1) De goudprijs stijgt met 50%. Zilver stijgt meer.
In progress. Sinds begin dit jaar steeg de goudprijs met 6%, de zilverprijs met 18%. Er is nog een lange weg te gaan. In de komende 5 maanden moet goud dus nog met meer dan 40% stijgen om mijn voorspelling te laten uitkomen. Dit is echter niet onmogelijk. De goudprijs gedraagt zich naar gewoonte veel sterker in het najaar.

Op deze grafiek zie je dat goudprijs vaak snel begint te stijgen vanaf eind augustus.

Seizoensgebonden factoren bepalen dat er in het najaar steeds een grotere vraag naar goud is. Indiërs hebben dan hun trouwfeesten en in december zijn er de eindejaarsfeesten die de vraag naar goud, voornamelijk als juwelen doen toenemen.

Echter, dit is niet de factor die goud naar ongekende hoogten zal stuwen. Het is eerder de verdere instorting van het financiële systeem, de onhoudbaarheid van de wereldwijde schuldenberg. De aandelenbeurzen zijn in het najaar steeds gevoeliger voor sterke dalingen. Eén factor die de goudprijs de komende maanden sterk omhoog kan duwen is het crashen van de obligatiemarkt. Of, om de crash te verhinderen, zullen centrale banken nog meer geld drukken. Eén van beide zaken zal plaatsvinden en het zal héél positief zijn voor goud. Zilver is nu al meer gestegen dan goud. Er is geen reden om te denken dat deze trend zich niet zal verder zetten. De zilverprijs is vorig jaar zwaar afgestraft, een crash in zilver die werd veroorzaakt door grove manipulatie van twee Angelsaksische grootbanken. De manipulatie van zilver (en ook van goud) zal op een dag gebroken worden en dit zal een glorieuze dag zijn. Het is verre van zeker dat dit in 2009 zal plaatsvinden. Maar, je moet er meer rekening houden dat het elk weekend kan gebeuren. Het is niet te voorspellen, waarschijnlijk zelfs niet door de ‘insiders’, de manipulatoren zelf. Maar het zal gebeuren. En dan zal de wereld breken. Helaas.

2) De olieprijs verdubbelt. Van de huidige niveaus betekent dit een olieprijs van 75 à 80 dollar per vat. Nog steeds veel te goedkoop. Ik zie de olieprijs de komende jaren nog steeds stijgen naar 300, 400 dollar per vat. De olieprijs zal in 2009 stijgen om verschillende redenen. De sterke daling is overdreven en uiteindelijk ook gevoed door speculanten. De olieprijs zal uiteindelijk ook terug stijgen omwille van geopolitieke redenen. Daarnaast zal de vraag niet zozeer toenemen (als gevolg van de depressie) maar zal het aanbod wel in het probleem komen. Dit fenomeen zal zich enorm versterken in de komende jaren zodat rantsoenering van olie de kop zal opsteken in de westerse wereld.
CHECK + In progress. De olieprijs verdubbelde inderdaad al bijna in de eerste 6 maanden. De olieprijs ging in juni al eens tot 74 dollar. De olieprijs is sindsdien wat teruggevallen tot 60$ en daarna weer wat aan het stijgen. De komende jaren zal een oliecrisis van epische proporties plaatsvinden en de wereld zal er niet klaar voor zijn.

De financiële crisis + een oliecrisis = een dodelijke cocktail:

3) De kredietcrisis blijft verder aanwakkeren. Westerse banken zullen nog miljarden aan herkapitalisaties moeten doorvoeren. Een nationalisering van het Amerikaanse bankensysteem wacht.
CHECK + In progress. Hoewel het allemaal minder in het nieuws lijkt te komen, blijft de kredietcrisis verder aanwakkeren op alle vlakken. Er zijn hier en daar verbeteringen maar evenzeer stelt men soms een vertraging van de verslechtering voor als een verbetering. Het blijft in vele gevallen een verslechtering. In 2007 dachten overheidsinstanties dat de kredietcrisis (in eerste instantie subprime) geen gevolgen zou hebben voor de algehele economie. Wat een lacher, blijkt nu achteraf. De verliezen van de meeste banken blijven oplopen. Enkele Amerikaanse banken (JP Morgan, Goldman Sachs) konden opnieuw reusachtige winsten bekendmaken. Deze banken profiteren op nooit geziene wijze van het wegvallen van concurrenten (Lehman Brothers, Bear Stearns, Merrill, Wachovia, etc.) De banden tussen JPM en Goldman zijn zéér groot. Samenzweringstheorieën beginnen welig te tieren. En bevatten in de meeste gevallen de waarheid!!!!!!

Ondanks de hulp van de overheden blijft de kost om de banken te redden met gigantische proporties toenemen. De totale kost wordt nu op 24 biljoen dollar geschat. Terwijl men eerst dacht dat er geen verliezen zouden zijn, daarna een paar honderden miljoenen, daarna een paar honderden miljarden, daarna een paar biljoen. Nu al 24 biljoen. PS: Belgische bank KBC gaat nog een klap van jewelste rond de oren krijgen. Erger is, dat we een tweede golf van de kredietcrisis kunnen krijgen. Een nieuwe wereldbank zoals Lehman Brothers kan failliet gaan. Dit zal dan het vertrouwen in de banken dan helemaal kelderen. Een bank holiday zal moeten uitgeroepen worden om bankruns en een complete ineenstorting van het systeem te vermijden. Je zou kunnen zeggen dat we in het oog van de storm beland zijn. Maar dat zou betekenen dat we halfweg zijn. Ik denk eerder dat we net de eerste storm van het orkaanseizoen gehad hebben…


4) De markt in credit default swaps (ongeveer 60 000 miljard dollar) kan verder in de fik vliegen als gevolg van het toenemend aantal faillissementen. Het tikt als een atoombom onder het bankensysteem. Indien deze markt niet langzaam smelt maar ontploft, zullen overheden wereldwijd een ‘bank holiday’ moeten inroepen.
In progress. De markt in credit default swaps blijft tikken. Een nieuwe markt is onder mijn radar gekomen, die van de intrest rate swaps. Deze markt is minstens 5 keer groter dan de CDS markt (meer dan 200 000 miljard dollar). Deze markt is allergisch voor een verhoging van de langetermijnrente. Deze rente wil nu gaan stijgen omdat er teveel obligaties uitgegeven worden door overheden. Obligaties brengen een bepaalde rente op maar hoe meer obligaties er op de markt worden gesmeten hoe meer rente de bieders zullen vragen omdat het risico groter wordt dat de obligaties (schuldpapier) niet kunnen worden terugbetaald door de schuldenaar (overheden). Als de obligatiemarkt breekt, dan breekt de hel los. Dan ontploffen bij vele banken intrest rate swaps en dan mogen alle banken onmiddellijk toe. Overheden zullen verhinderen dat de lange termijn rente gaat stijgen door zelf hun obligaties op te kopen met vers gedrukt geld. Een enorm pervers spel dat veel vers geld in het financieel systeem brengt en de potentie heeft op massieve inflatie in de toekomst te creëren.

5) Overheidsobligaties zijn een zeepbel geworden. De zeepbel zal in stand worden gehouden door overheden en centrale banken die met nieuw gedrukt geld zullen worden opgekocht. Obligaties zullen waardeloos worden omdat de munt waarin ze worden uitgedrukt waardeloos zal worden.
CHECK + In progress. Overheidsobligaties zijn inderdaad een zeepbel geworden. Sinds begin dit jaar zijn ze gevoelig in waarde gedaald. Maar overheden en centrale banken hebben de daling proberen te temperen (en daardoor proberen ze dat de rente niet gaat stijgen zoals ik in punt 4 al besprak). Op 17 maart besloot de Amerikaanse centrale bank voor 1000 miljard dollar aan obligaties op te kopen in de komende maanden, dit met vers gedrukt geld. Geen papiergeld, gewoon de druk op de digitale knop. WAANZIN! De dollar ging natuurlijk zwaar onderuit de volgende dagen, net als obligatieprijzen. Voorlopig valt de daling van de beide sindsdien nog licht uit, maar de daling zal in de komende maanden versnellen tot we opeens een waterval-effect hebben: een crash van de dollar en/of dollar-obligaties.

6) De muntencrisis kan elk moment goed van start gaan. Competitieve devaluaties tussen de dollar, euro, yen, yuan, roebel. Niemand wil de sterkste munt hebben. Overheden zullen wereldwijd massaal geld drukken om hun eigen schulden op te kopen!!!! Dit zal de geboorte van hyperinflatie betekenen. Hyperinflatie kan in 2009 mogelijk nog worden uitgesteld omdat het kredietsysteem plat ligt. In 2010 kan hyperinflatie niet meer ontkend worden. Binnen iets meer dan 11 maanden is het 2010…
In Progress.

7) De eerste devaluatie van de dollar zal de wereld schokken. De goudprijs kan vanaf nu elk weekend exploderen. Het heeft geen zin om te wachten. No gold, no glory. No guts, no gold. Men heeft lef nodig om fysiek goud te kopen.
Also very much in progress.

8) Huizenprijzen zullen in 2009 in vele landen ineenstorten. In de VS, Groot-Brittannië, Spanje, Ierland, Oost-Europa, en anderen blijven huizenprijzen sterk dalen. Ook in landen waar de huizenprijzen tot voor kort niet daalden, zullen nu verliezen worden opgetekend. De huizenprijzen zullen in België met gemak 15% dalen. Om daarna in 2010 nog verder te dalen. Appartementen kunnen in België met 50% dalen, huizenprijzen makkelijk met een paar tiental procent. Enkel onmiddellijke hyperinflatie kan huizenprijzen nominaal doen stijgen. Hyperinflatie lijkt eerst te zijn weggelegd voor Oost-Europa, Groot-Brittannië, de VS en mogelijk China. West-Europa (euro-land) kan nog het langst gevrijwaard blijven.
CHECK + In progress. Huizenprijzen blijven in Angelsaksische landen zwaar dalen. Zoals in een eerdere post gezegd zijn de huizenprijzen nu ook in België beginnen dalen. Nu de werkloosheid sterk stijgt en langdurig hoog zal blijven, zal dit nog meer dalingen in de huizensector veroorzaken.

Een grafiek van de huizenprijzen in de VS sinds 1890. De stijging sinds eind jaren 1990 leek onhoudbaar hoewel weinigen dat wilden inzien op het moment van de top. De val wordt niet gebroken. De daling zal misschien niet meer zo snel verlopen, niet meer versnellen maar het zal nog zijn tijd duren vooraleer huizenprijzen in de VS stabiliseren. Des te meer om de daaropvolgende grafiek.

De volgende grafiek kan de dood betekenen voor huizenprijzen in de VS. Het waren de zogenaamde "subprime" leningen die het vuur aan de lont staken. Mensen met subprime leningen die hun huis niet meer konden afbetalen. Hun maandelijkse afbetaling werd de afgelopen 2 jaar herzien en ze konden de verhoging van de afbetaling niet meer afbetalen. Er zijn echter nog andere soorten leningen waarvan de maandelijkse afbetalingen nog moeten aangepast worden en dit zal voor zeer onaangename verrassingen zorgen bij veel Amerikaanse huishoudens. Zelfs als ze niet werkloos zijn. Op de grafiek wordt aangeduid waar we nu zijn. Hoe hoger de balken, hoe meer leningen worden herzien. De voorbije maanden was het relatief kalm op dat vlak. Maar we gaan weer omhoog, meer hypotheek-herzieningen, meer mensen die hun hypotheek niet meer kunnen afbetalen, meer huizen die men zal moeten te koop aanbieden, en de negatieve spiraal versterkt zichzelf door de exploderende werkloosheid.

9) Toenemende werkloosheid wordt wereldwijd een probleem. Dit zal de sociale onrust tot ongekende proporties vergroten. We zullen rellen zien. Regeringen zullen omvallen. Revoluties in China, Rusland en de VS kunnen kiemen.
CHECK + In progress. Werkloosheid neemt wereldwijd toe. In de VS kennen ze nu al de langste grote werkloosheidsgolf sinds WO II. Begin dit jaar waren er in verschillende landen rellen. Sindsdien is het allemaal wat afgezwakt, alsof iedereen in slaap is gewiegd. Ik verwacht meer rellen vanaf de late herfst en wanneer we de winter ingaan. Steden zoals Los Angeles, Philadelphia zullen gevoelig blijken. Ook in Europa zal het opeens weer hard losbreken met rellen in West- en Oost-Europa. Revoluties zijn aan het kiemen. Zoals ik het nu zie, is er vooral in een revolutie in de Verenigde Staten aan het kiemen. Het lijkt ongeloofwaardig maar ik kan me voorlopig niet van deze indruk ontdoen.

De rode lijn op de grafiek is de toename van werklozen in de VS. Nog nooit zo lang en zo diep in het naoorlogse tijdperk..

10) Pakistan wordt een groot geopolitiek probleem. In vergelijking met wat in Pakistan zal gebeuren, zal de oorlog in Gaza op een cocktailparty lijken! In 2009 is de kans nog minimaal maar in de eerste helft van het volgende decennium volgt een Pakistaanse aanval met atoomwapens (op India). Dit moet duidelijk maken dat ik de Pakistaanse zaak ernstig neem.
BIG CHECK! Dit moet één van de meest onwaarschijnlijke voorspellingen geleken hebben begin dit jaar. Maar Pakistan kwam sindsdien in het nieuws door de gevechten tussen de Taliban en het Pakistaanse leger in de SWAT-vallei. Zware gevechten die het Pakistaanse leger (voorlopig) won en de Taliban werd verdreven uit de SWAT vallei. 2 miljoen mensen gingen echter op de vlucht wat een humanitaire crisis veroorzaakt. De acties van het Pakistaanse leger zullen zeker kwaad bloed zetten en een voedingsbodem betekenen voor het recruteren van nieuwe, jonge fundamentalisten. De westerse legers zitten in een moeras in AFPAK, Afghanistan & Pakistan. Nieuwe geopolitieke onrust in Pakistan zullen we zeker nog zien toenemen. Eén van de factoren die goud- en grondstoffenprijzen opnieuw de hoogte zullen injagen. De komende jaren zullen we een toename zien in de conflicten om grondstoffen.

11) Er zullen in 2009 grote bedrijven failliet gaan. Vraag me niet welke. Het zullen niet alleen banken zijn. Grote geglobaliseerde bedrijven, genre Arcelor Mittal, kunnen het faillissement aanvragen.
CHECK + In progress. General Motors ging bankroet. Chrysler ging bankroet. Twee van de grootse Amerikaanse autobouwers, bedrijven die decennia de American dream belichaamden. General Growth ging bankroet, minder bekend buiten de VS, maar het bedrijf was wel de tweede grootste eigenaar van commercieel vastgoed in de VS. Commercieel vastgoed (handelspanden etc) zijn als gevolg van de crisis ook hard in waarde aan het dalen. CIT ging (nog) niet bankroet maar het kan zeker nog gebeuren de komende maanden. CIT is een bank die leningen verstrekt aan ongeveer 1 miljoen kleine en middelgrote ondernemingen in de VS. De gevolgen zullen catastrofaal zijn voor de gewone Amerikaanse middenstander. Much more to come. In de VS én in Europa.

12) De munten van de Baltische staten (Estland, Letland en Litouwen) gaan zwaar in de problemen komen en zullen de invoering van de euro op hun buik kunnen schrijven. (ik zie de euro in de huidige hoedanigheid het volgende decennium niet overleven.)
CHECK + In progress. De munten van de Baltische staten zijn gekoppeld aan de euro. Maar sinds een paar maanden staan deze munten onder extreme druk. (reeds in eerder post vermeld). Ik denk dat de munten de link zullen moeten laten varen en gedevalueerd zullen worden. Voorlopig proberen de Baltische regeringen de devaluaties af te wenden door zwaar te herstructureren. Maar de Baltische economieën zijn aan het ineenstorten aan het ongekend snel tempo. Zo daalde het Bruto Nationaal Product van Litouwen met 22% in 1 jaar. Bijna een kwart van de Litouwse economie is dus weggeblazen. Nu gaat de overheid de zaken nog verergeren door de felle herstructureringen door te voeren. Nu zoals al gezegd, ofwel gaat de overheid zwaar besparen en dat zal de economie pijn doen (op zeer lange termijn wél positief), ofwel gaan ze de munt devalueren. De komende jaren is pijn niet te vermijden voor de Balten. Zware pijn.

13) De wereldhandel is abrupt stilgevallen. Protectionisme, handelsoorlogen zullen de kop opsteken. Het gasdispuut tussen Rusland en Oekraïne slechts een klein voorbeeld. Wanneer landen het munten tegen elkaar gaan devalueren, zal protectionisme onder de vorm van kapitaalcontroles en handelstarieven niet te stoppen zijn. De globalisering zal voor een paar jaar plat liggen. Hebt u er al aan gedacht: wat als internetproviders failliet gaan en de gevolgen wanneer u geen toegang meer hebt tot het wereldwijde web?
Coming. Landen zijn het munten tegen elkaar aan het devalueren doordat al hun centrale banken aan QE (quantitative easing), kwantitatieve versoepeling, doen. In mensentaal: geld drukken. Dit zijn ze echt sinds februari, maart beginnen doen in grote getale om de obligaties van hun overheden op te kopen. Het is iets wat enkel zal toenemen. Een desastreus beleid dat hyperinflatie zal creëren als ze dit niet stopzetten en terugdraaien. Volgens mij gaan ze niet terugdraaien en kunnen ze eigenlijk al voor een groot deel niet meer terugdraaien. Het is ook de verborgen agenda van de overheden en de centrale banken om geld te drukken om zo de schuldenlast (de last van de obligaties) te verlichten.

14) Zijn aandelen interessant? Zonder goud in de portefeuille zijn aandelen te riskant. In de huidige deflatoire omgeving kunnen aandelen nog serieuze klappen krijgen. Wanneer hyperinflatie een feit is (en ik kan dit van waar we nu staan niet exact zeggen), zullen aandelen gigantisch stijgen (maar daarom niet meer stijgen dan de inflatie). Bankaandelen blijven af te raden. Grondstofaandelen zoals goud- of zilvermijnaandelen hebben de voorbije maanden ook zware klappen gekregen (vb. Yamana Gold, First Majestic Silver) maar zullen zowel in de komende deflatie als inflatie hun nut bewijzen. Niets gaat echter boven fysiek goud of zilver. We gaan de komende jaren terug naar een zeer materiële wereld. Uiteindelijk zal dit ook leiden tot meer oorlogen om grondstoffen.
Thinking. Aandelenbeurzen zijn gestegen maar sinds enkele weken kijk ik met argwaan naar de enorme stijgingen van de Chinese, Russische en Braziliaanse beurzen. Hoewel deze beurzen en deze economieën op lange termijn de crisis, de depressie het best zullen overleven en als de winnaars er uit zullen komen, zijn ze nu zo ver doorgestegen dat een correctie van deze beurzen de westerse beurzen in de val kan meesleuren.

Een grafiek van de Braziliaanse beurs (wit), de Chinese beurs (rood), de Russische beurs (geel) tegenover goud (groen). (wel niet upgedate sinds eind mei 2009)

De goudprijs is duidelijk minder gestegen maar daalde ook minder sterk de afgelopen jaren. Minder volatiliteit. Minder angst om uit de markt te stappen als belegger, zo loop je minder de kans dat je op de bodem verkoopt of op de top koopt wat hier desastreuze gevolgen zou hebben. Op zéér lange termijn geloof ik wel in Chinese of Braziliaanse beurs, maar dan spreek ik wel over 15 à 20 jaar. De beurzen kunnen sindsdien wel stijgen dankzij het geld drukken van de overheid maar dit zal uiteindelijk ook goud omhoog stuwen.

15) Tegen 2017 zal het ergste voorbij zijn. Maar nu is het nog steeds 2009.
In progress. De Tweede Grote Depressie is echt begonnen. Geloof het of niet.

Schokkende grafieken: De blauwe lijn toont wat er gebeurde in de jaren 1930. De rode lijn toont wat er nu gebeurt.

De overheidstekorten:




Eerste Depressie versus Nu: wereld industriële output zakt ineen:



Eerste Depressie versus Nu: volume in de wereldhandel stort ineen.

Experten voorspellen ineenstorting van Pakistaanse staat

Ik ben een expert maar ik ben niet altijd alleen. Ik schreef hier eerder dat Pakistan een groot geopolitiek probleem ging worden in de nabije toekomst. Ik ben een wereldexpert in geopolitiek, vooral omdat ik het zelf zeg. Rik Coolsaet, de professor internationale politiek met de snor, heeft van mij geleerd. Zoals ik ook deed van hem. Rik Coolsaet denkt echter dat de wereld altijd vredelievend is en alles kan opgelost worden met diplomatie. Dat geloof maakt dat hij geen goede voorspellingen kan maken.

Echter, niemand moet mij geloven. Maar dit nummer is wel een bom van een schijf!! De problemen rond Pakistan kunnen eindigen zoals deze videoclip eindigt..

Pakistan wordt een gigantisch probleem voor de wereld. Iedereen kijkt naar Irak, Afghanistan en wat Somalische Piet Piraten. Dit op het moment dat een Islamitsche Revolutie plaatsvindt in Pakistan. Het is NU bezig!! Een extra oorlog in Azië kan de wereld missen als kiespijn. Hoe erg het ook allemaal is, geopolitieke onrust is altijd positief voor de goudprijs. Het zal ook nu niet anders zijn.

Experts predict Pakistan’s collapse
By JONATHAN S. LANDAY
McClatchy Newspapers

WASHINGTON A growing number of U.S. intelligence, defense and diplomatic officials have concluded that there’s little hope of preventing nuclear-armed Pakistan from disintegrating into fiefdoms controlled by Islamist warlords and terrorists.
“It’s a disaster in the making on the scale of the Iranian revolution,” said a U.S. intelligence official with long experience in Pakistan who requested anonymity.

Pakistan’s fragmentation into warlord-run fiefdoms that host al-Qaida and other terrorist groups would have grave implications for the security of its nuclear arsenal; for the U.S.-led effort to pacify Afghanistan; and for the security of India, the nearby oil-rich Persian Gulf and Central Asia, the U.S. and its allies.
“Pakistan has 173 million people and 100 nuclear weapons, an army which is bigger than the American Army, and the headquarters of al-Qaida sitting in two-thirds of the country which the government does not control,” said David Kilcullen, a counterinsurgency consultant to the Obama administration.

“Pakistan isn’t Afghanistan, a backward, isolated, landlocked place that outsiders get interested in about once a century,” agreed the U.S. intelligence official. “It’s a developed state.”
He added: “The implications of this are disastrous for the U.S.”

The experts interviewed by McClatchy Newspapers said their views aren’t a worst case scenario, but a realistic expectation based on the militants’ gains and the failure of Pakistan’s leadership to respond.
“The place is beyond redemption,” said a Pentagon adviser who asked not to be further identified. He continued: “If you look out 10 years, I think the government will be overrun by Islamic militants.”
That pessimistic view has been bolstered by Islamabad’s surrender this week of areas outside the frontier tribal region to Pakistan’s Taliban movement and by a growing militant infiltration into the rest of the nation.

Ik ga solliciteren bij de CIA in Langley...

Mijn voorspellingen (een beginnende poging voor het jaar 2009)

In de loop van 2009 zal het meer en meer duidelijk worden dat de wereld in een Nieuwe Grote Depressie is geworpen. De wereld komt in de greep van een economische depressie, ook al zal de meerderheid van de media, de politici en de economen het pakweg een ‘wet t-shirt party’ noemen. De volledige crisis zal verteerd moeten worden als een gastronomisch menu. De kredietcrisis is het voorgerecht. De crisis van het wereldwijde monetaire systeem, de muntencrisis, de crisis van het papiergeld, wordt het hoofdgerecht. En zal weldra (zéér heet) worden opgediend. Het lekkerste, het dessert, wordt de terugkeer van het goud in het monetaire systeem, de terugkeer van hoop voor de wereld. Het ganse menu zal niet enkel in 2009 worden opgediend maar ook nog tot diep in het volgende decennium. De voorspellingen die hier dus gemaakt worden hebben niet alleen hun gevolg voor dit jaar, maar ook voor de jaren vanaf 2010.

Voor 2009:

1) De goudprijs stijgt met 50%. Zilver stijgt meer.

2) De olieprijs verdubbelt. Van de huidige niveaus betekent dit een olieprijs van 75 à 80 dollar per vat. Nog steeds veel te goedkoop. Ik zie de olieprijs de komende jaren nog steeds stijgen naar 300, 400 dollar per vat. De olieprijs zal in 2009 stijgen om verschillende redenen. De sterke daling is overdreven en uiteindelijk ook gevoed door speculanten. De olieprijs zal uiteindelijk ook terug stijgen omwille van geopolitieke redenen. Daarnaast zal de vraag niet zozeer toenemen (als gevolg van de depressie) maar zal het aanbod wel in het probleem komen. Dit fenomeen zal zich enorm versterken in de komende jaren zodat rantsoenering van olie de kop zal opsteken in de westerse wereld.

3) De kredietcrisis blijft verder aanwakkeren. Westerse banken zullen nog miljarden aan herkapitalisaties moeten doorvoeren. Een nationalisering van het Amerikaanse bankensysteem wacht.

4) De markt in credit default swaps (ongeveer 60 000 miljard dollar) kan verder in de fik vliegen als gevolg van het toenemend aantal faillissementen. Het tikt als een atoombom onder het bankensysteem. Indien deze markt niet langzaam smelt maar ontploft, zullen overheden wereldwijd een ‘bank holiday’ moeten inroepen.

5) Overheidsobligaties zijn een zeepbel geworden. De zeepbel zal in stand worden gehouden door overheden en centrale banken die met nieuw gedrukt geld zullen worden opgekocht. Obligaties zullen waardeloos worden omdat de munt waarin ze worden uitgedrukt waardeloos zal worden (maar nog niet onmiddellijk dit jaar).

6) De muntencrisis kan elk moment goed van start gaan. Competitieve devaluaties tussen de dollar, euro, yen, yuan, roebel. Niemand wil de sterkste munt hebben. Overheden zullen wereldwijd massaal geld drukken om hun eigen schulden op te kopen!!!! Dit zal de geboorte van hyperinflatie betekenen. Hyperinflatie kan in 2009 mogelijk nog worden uitgesteld omdat het kredietsysteem plat ligt. In 2010 kan hyperinflatie niet meer ontkend worden. Binnen iets meer dan 11 maanden is het 2010…

7) De eerste devaluatie van de dollar zal de wereld schokken. De goudprijs kan vanaf nu elk weekend exploderen. Het heeft geen zin om te wachten. No gold, no glory. No guts, no gold. Men heeft lef nodig om fysiek goud te kopen.

8) Huizenprijzen zullen in 2009 in vele landen ineenstorten. In de VS, Groot-Brittannië, Spanje, Ierland, Oost-Europa, en anderen blijven huizenprijzen sterk dalen. Ook in landen waar de huizenprijzen tot voor kort niet daalden, zullen nu verliezen worden opgetekend. De huizenprijzen zullen in België met gemak 15% dalen. Om daarna in 2010 nog verder te dalen. Appartementen kunnen in België met 50% dalen, huizenprijzen makkelijk met een paar tiental procent. Enkel onmiddellijke hyperinflatie kan huizenprijzen nominaal doen stijgen. Hyperinflatie lijkt eerst te zijn weggelegd voor Oost-Europa, Groot-Brittannië, de VS en mogelijk China. West-Europa (euro-land) kan nog het langst gevrijwaard blijven.

9) Toenemende werkloosheid wordt wereldwijd een probleem. Dit zal de sociale onrust tot ongekende proporties vergroten. We zullen rellen zien. Regeringen zullen omvallen. Revoluties in China, Rusland en de VS kunnen kiemen.

10) Pakistan wordt een groot geopolitiek probleem. In vergelijking met wat in Pakistan zal gebeuren, zal de oorlog in Gaza op een cocktailparty lijken! In 2009 is de kans nog minimaal maar in de eerste helft van het volgende decennium volgt een Pakistaanse aanval met atoomwapens (op India). Dit moet duidelijk maken dat ik de Pakistaanse zaak ernstig neem.

11) Er zullen in 2009 grote bedrijven failliet gaan. Vraag me niet welke. Het zullen niet alleen banken zijn. Grote geglobaliseerde bedrijven, genre Arcelor Mittal, kunnen het faillissement aanvragen.

12) De munten van de Baltische staten (Estland, Letland en Litouwen) gaan zwaar in de problemen komen en zullen de invoering van de euro op hun buik kunnen schrijven. (ik zie de euro in de huidige hoedanigheid het volgende decennium niet overleven.)

13) De wereldhandel is abrupt stilgevallen. Protectionisme, handelsoorlogen zullen de kop opsteken. Het gasdispuut tussen Rusland en Oekraïne slechts een klein voorbeeld. Wanneer landen het munten tegen elkaar gaan devalueren, zal protectionisme onder de vorm van kapitaalcontroles en handelstarieven niet te stoppen zijn. De globalisering zal voor een paar jaar plat liggen. Hebt u er al aan gedacht: wat als internetproviders failliet gaan en de gevolgen wanneer u geen toegang meer hebt tot het wereldwijde web?

14) Zijn aandelen interessant? Zonder goud in de portefeuille zijn aandelen te riskant. In de huidige deflatoire omgeving kunnen aandelen nog serieuze klappen krijgen. Wanneer hyperinflatie een feit is (en ik kan dit van waar we nu staan niet exact zeggen), zullen aandelen gigantisch stijgen (maar daarom niet meer stijgen dan de inflatie). Bankaandelen blijven af te raden. Grondstofaandelen zoals goud- of zilvermijnaandelen hebben de voorbije maanden ook zware klappen gekregen (vb. Yamana Gold, First Majestic Silver) maar zullen zowel in de komende deflatie als inflatie hun nut bewijzen. Niets gaat echter boven fysiek goud of zilver. We gaan de komende jaren terug naar een zeer materiële wereld. Uiteindelijk zal dit ook leiden tot meer oorlogen om grondstoffen.

15) Tegen 2017 zal het ergste voorbij zijn. Maar nu is het nog steeds 2009